20世紀30年代的民國年間，城防司令副官張鐵翼在尋找失散多年的妹妹時意外卷入一樁命案，被誣為殺人兇手后被迫亡命追查真相。他在調查過程中發現案件牽涉城防司令部與民間武裝的隱秘交易，逐步揭露了以譚建昌為首的勢力為爭奪軍火控制權制造連環命案的罪行。期間，張鐵翼與日籍女醫生井上朋子建立微妙信任關系，并通過她獲得關鍵線索，最終鎖定真兇。當所有證據指向城防司令本人時，張鐵翼陷入忠義兩難的困境：揭露真相將顛覆其效忠的軍政體系，而掩蓋事實則意味著妹妹慘死與自身蒙冤。在最終對峙中，他選擇將罪證公之于眾，卻未能阻止司令部高層發動政變清洗。影片以張鐵翼攜井上朋子逃離戰亂城區的畫面收尾，天空驚雷炸響時鏡頭定格在他凝視遠方的復雜神情。