晨曦初現的上海灘，放浪形骸的工部局英國要員威爾遜在一間酒吧被人槍殺。剛好晨跑路過此地的法租界巡捕房探長鐘朗（鐘漢良飾）與兇手穿著打扮一模一樣，因此被目擊證人指認為兇手。公共租界巡捕房巡長劉天德（尹天照飾）接到報案后趕到現場，從鐘朗身上搜出威爾遜的錢，鐘朗有口難辯。于勝男（齊芳飾）和韓非（釋小龍飾）焦急萬分，無奈威爾遜身居要職，英國方面極為震怒，而鐘朗和曾作為他師父的劉天德又于數年前積下宿怨，導致鐘朗的處境極為不利。勝男和韓非被迫展開獨立調查，與此同時新的兇殺案發生，使得劉天德對鐘朗一案也產生疑惑。法醫初步驗尸結果顯示威爾遜死前存在特殊生理反應，暗示案件另有隱情。隨著調查深入，鐘朗發現威爾遜長期利用職務之便從事間諜活動，并與公共租界巡捕房內部人員存在秘密交易。審判在即，鐘朗團隊通過比對彈道痕跡鎖定真兇為劉天德的得力下屬公孫翊（公方敏飾），其因威爾遜欲向法租界出賣重要情報而實施滅口。最終公孫翊在租界交界處試圖逃亡時被鐘朗與劉天德聯手擊斃，鐘朗得以沉冤昭雪。