故事以明朝末年為背景，校獵衛祁風、楊十一、云笑天三兄弟受命調查黃河上游水患異聞。他們發現所謂吞食牲畜的“黃河水怪”實為地方勢力假借神靈之名制造的恐怖工具，當地百姓長期被迫供奉“黃河娘娘”為首的迷信詐騙團伙。三兄弟聯合獵戶與村民，通過追蹤水怪蹤跡、破解祭祀機關，最終在激斗中擒獲操控水怪的首惡，并以火攻摧毀其藏身洞穴，徹底瓦解了持續二十余年的騙局。事后朝廷革除河工苛稅，三兄弟率眾疏通河道恢復民生，使黃河沿岸百姓得以擺脫精神與經濟雙重壓迫。