本片乃張徹導演的武俠神話電影，描述漢末三國分立，魏武帝曹操（白彪）初為漢相挾天子以令諸侯；東吳孫策（趙國）驍勇善戰據有江東，人稱小霸王與曹袁聯盟。時有道人于吉（程天賜）修煉「神通術」以符水治病，被尊為「于神仙」。孫策以其妖言惑眾將其囚禁，時逢大旱令其求雨，降雨失敗則處斬。于吉施法成功降雨后仍遭斬首，其元神脫體飛出戲弄孫策。孫策因精神受創漸趨狂亂，最終被許貢門客刺殺身亡。曹操借機挑撥袁紹（顧冠忠）與孫氏舊部矛盾，引發曹袁兩大勢力決戰。影片通過神怪元素映射亂世權謀，在展現傳統武俠對決的同時，以道術異象隱喻政治謊言對人心的操控。