綽號“Laughing哥”的警員梁笑棠（謝天華飾）成功完成臥底任務，并在CIB得到重任。但總管Harry（劉松仁飾）和上司Jodie（陳法拉飾），對他的操縱者之死有懷疑，在調查中發現其中另有隱情。在CIB招新后，Laughing和Jodie因訓練理念不同，成為一對歡喜冤家，互有勝負，各不相讓。Harry在照顧患癌癥的妻子之外，又要面對因他坐牢二十年剛出獄的前女友袁君嵐，好在兒子Aidon舞技出眾，又樂于助人，讓他心安。為了對抗義興，Laughing培植跛CoMichael（黃宗澤飾）為線人，后者逐漸在幫派頭馬辣姜與威利爭斗中獲得重用，并脫離了Laughing的掌控，被辣姜利用成為雙面間諜。Michael與昔日律師女友姚可可（徐子珊飾）愛火重燃，借感情動搖之際完成對辣姜的致命背叛。隨著幫派坐館莫一烈（黃浩然飾）回歸，Michael借勢上位并徹底黑化。Harry的調查牽出警隊高層與莫一烈勾結的真相，最終導致梁笑棠操縱者死亡事件的幕后黑手曝光。Michael在警匪博弈中逐漸失控，與Laughing從生死之交演變為正邪對峙。在終極對決中，Michael為掩蓋罪行挾持人質與Laughing當街槍戰，Laughing在任務使命與昔日情誼間艱難抉擇。