1927年北伐期間，民族資本家林桐箴與青幫頭目顧紹棠展開(kāi)商場(chǎng)較量。林子唯賢癡迷音樂(lè)，與軍官胡奕、闖蕩青年公孫雷結(jié)為摯友。三人同時(shí)卷入對(duì)顧紹棠之女佳慧的情感糾葛，而顧紹棠通過(guò)收買(mǎi)林桐箴的情人晴宇，在股市擊垮其事業(yè)致其自殺。國(guó)共分裂后，胡奕奉命抓捕林唯賢，公孫雷為前途告密致其流亡。顧紹棠迫于佳慧以死相逼放走林唯賢，其流落江南小鎮(zhèn)后歷經(jīng)磨難，在胡奕助其奪取米店時(shí)開(kāi)啟復(fù)仇之路。十年后林唯賢返滬重整旗鼓，此時(shí)顧紹棠已成商界霸主，公孫雷成為其心腹，胡奕卷入抗日與汪偽的特工戰(zhàn)。林唯賢借機(jī)接近公孫雷之妹令婉，引發(fā)與顧紹棠陣營(yíng)的正面對(duì)抗。隨著晴宇揭發(fā)公孫雷、佳慧反目，各方勢(shì)力在商戰(zhàn)中激烈碰撞。最終林唯賢實(shí)業(yè)夢(mèng)碎，公孫雷獨(dú)霸上海灘當(dāng)夜即被佳慧手刃。胡奕與岳樂(lè)之女纖紜駕船離去，將記載民謠的《茉莉花》曲譜散落蘇州河，樂(lè)聲隨波遠(yuǎn)逝中，新一代青年在上海灘開(kāi)啟命運(yùn)輪回。