中土最后一座矮人王國埃爾波爾巍峨壯麗，老國王索爾積聚的財富引來惡龍史茅革的覬覦與毀滅。多年后，灰袍巫師甘道夫（伊恩·麥克萊恩飾）找到霍比特人比爾博·巴金斯（馬丁·弗瑞曼飾），邀請他加入由13名矮人組成的遠(yuǎn)征隊伍。背負(fù)家國仇恨的矮人王子索林·橡木盾（理查德·阿米蒂奇飾）希望借機(jī)收復(fù)故土孤山。比爾博在甘道夫的勸說下加入遠(yuǎn)征，途中遭遇與索林結(jié)仇的蒼白半獸人阿索格及其爪牙追殺，并經(jīng)歷食人妖、巨石怪等重重險阻。在逃亡至哥布林地穴時，比爾博意外拾得一枚神秘戒指并遭遇生物咕嚕姆。這枚能令人隱身的魔法戒指成為后續(xù)中土命運(yùn)的關(guān)鍵，而遠(yuǎn)征隊在巫師瑞達(dá)加斯特（西爾維斯特·邁可伊飾）幫助下最終擺脫追兵，繼續(xù)向孤山進(jìn)發(fā)。影片改編自J.R.R·托爾金經(jīng)典奇幻文學(xué)作品《霍比特人》。