清朝末年,京東鏢局當家松三爺(王勁松飾)為償還債務參加奕豐王爺舉辦的比武大會,意圖爭奪"天下第一"稱號與萬兩賞金。師爺諸葛明(張默飾)力主參賽,松三爺攜鏢局眾人赴京途中結識了女騙子艷玲(黃小蕾飾),后者逐漸取得其信任。手無縛雞之力的松三爺意外連連闖關晉級,艷玲在決賽前夜暴露真實身份——革命黨密探。此時眾人發現奕豐王爺借比武之名實則與西洋勢力勾結,意圖通過比賽掌控民間武裝力量。決賽場上,松三爺當眾揭露奕豐陰謀,艷玲帶領革命黨人配合行動。鏢局眾人以智取勝化解危機后全身而退,京東鏢局借此重振聲威。