方世玉(李連杰飾)、雷婷婷(李嘉欣飾)與陳家洛(鄭少秋飾)抵達紅花會總舵后,發現幫內表面事業鼎盛,實則暗藏奪權危機。堂主于鎮海(計春華飾)因不滿父親傳位陳家洛,屢次刺殺未果。方世玉當眾斥責其行徑,結下仇怨。陳家洛命眾人奪取扶桑武士護送的錦盒時,雖得苗翠花(蕭芳芳飾)相助仍告失敗,過程中方世玉重遇兩廣總督之女安兒(郭藹明飾)。為二次奪盒,方世玉奉命接近安兒卻遭總督設計,危急時刻反被安兒所救。任務再度失敗后,陳家洛假意廢去方世玉武功,錦盒秘密被于鎮海所得。李國邦(元奎飾)為護眾人殞命,陳家洛遭囚禁,于鎮海篡奪總舵主之位。方世玉傷愈歸來,聯合安兒、雷婷婷等人揭露于鎮海勾結朝廷的叛變陰謀,在最終對決中鏟除叛徒,救出陳家洛并奪回紅花會控制權。方世玉與安兒歷經波折后心意相通,共同面對江湖紛爭。