社會動蕩不安的唐朝末年，每十八年舉行一次的武林賞善罰惡大會上，武林十大前輩推選移花宮主誅殺十大惡人。燕南天突現阻止，以一招之差擊敗宮主后夫妻決裂，移花宮主立誓十八年后遣傳人屠盡十惡。十大惡人為報燕南天救命之恩，收養其子小魚兒（劉德華），刻意培養成冷血惡徒；宮主則撫養花無缺（林青霞），灌輸仇視男性的觀念。十八年后，小魚兒與花無缺在新一屆大會上相遇并奉命對決。隨著多次交鋒，兩人逐漸發現被利用的真相，在揭開身世之謎后聯手對抗幕后黑手。最終兄弟合力粉碎陰謀，終結了延續兩代人的恩怨糾葛。