孤兒奧利弗（巴尼?克拉克飾）自幼在教會濟貧院長大，9歲被送往童工廠勞作未果后成為棺材鋪學徒。不堪虐待的他徒步逃往倫敦，途中偶遇少年扒手“機靈鬼”（哈利?伊登飾），被其引入猶太老頭費金（本?金斯利飾）領導的盜竊團伙。初涉犯罪活動時，奧利弗因被栽贓盜竊紳士布朗羅（愛德華?哈德威克飾）的絲帕遭毆昏，反被這位正直老人收留。在替布朗羅取書途中，奧利弗遭費金同伙比爾（杰米?福爾曼飾）與托比（馬克?斯特朗飾）劫持，被迫參與對布朗羅宅邸的夜間盜竊。面對暴力脅迫寧死不從之際，奧利弗意外發現布朗羅與亡母畫像間的隱秘關聯。最終在布朗羅及律師格里姆韋格（約翰?內特爾頓飾）的聯合營救下，倫敦警方成功瓦解盜竊團伙并處決主犯費金。經法庭審理確認其真實身份為布朗羅故友之子后，奧利弗正式脫離底層泥沼，在恩人庇護下開啟新生。