賣唱孤女月容受馬車夫二和救助收留，經鄰居引薦入楊五爺戲班學藝登臺成名。宋信生垂涎其美色設局誘騙，致月容遠走天津受困后重返故地。此時二和因任職劉經理公司遷居，月容再度賣唱維生。田二姑母親為女兒圖謀婚事，借劉經理勢力促成二和與懷孕的田二姑成親。新婚夜月容唱《夜深沉》現蹤復消失，二和識破田二姑借腹騙婚真相后冷落對方。清風社重逢月容時，劉經理借勢壓迫并圖謀占有未果。田二姑因醋意爭執遭劉經理踢打流產致死，劉繼而誘捕月容至宅邸。二和追至遭圍毆，混亂中月容以身護救致劉經理槍支走火斃命，最終月容含恨自盡。