火云邪神映霞（林青霞飾）追殺隴北節度使奪取密信未果，轉而追蹤其弟玄明（莫少聰飾）至雜技班。班主蓮容（吳君如飾）為私情藏匿虎符并強留玄明，其兄阿鎮（巫剛飾）作為相國護衛與玄明聯手擊退火云邪神刺殺。映霞為奪取密信喬裝平民女子混入戲班，逐漸被戲班溫情氛圍觸動。六王爺（單立文飾）與刺客映雪（葉全真飾）見陰謀拖延日久，親赴戲班欲強行奪取密信。玄明攜虎符聯合阿鎮展開決戰，火云邪神最終倒戈揭露六王爺勾結土番的罪證，眾人合力粉碎叛亂陰謀。