佩吉（莫伊拉·希勒飾）是天賦異稟的芭蕾舞演員，因主演舞劇《紅菱艷》中穿紅鞋至死起舞的舞女角色而聲名鵲起。在劇中，她將為藝術獻身的悲劇人物詮釋得淋漓盡致，獲得業界高度贊譽。事業巔峰期她邂逅作曲家朱利安（馬留斯·戈爾林飾），兩人迅速墜入愛河并步入婚姻殿堂。為維系家庭，佩吉選擇退出舞臺，但婚后生活逐漸令她窒息——內心深處總回蕩著紅舞鞋的召喚。在舞團導演萊蒙托夫（安東·沃爾布魯克飾）持續施壓下，她重返舞臺復演《紅菱艷》。隨著表演次數增加，現實與角色界限日益模糊，佩吉陷入精神分裂危機。當她終于意識到家庭重于藝術時，倉皇逃離劇院試圖挽回朱利安，在穿越鐵軌時被疾馳而來的列車吞噬。該片憑借驚艷的視覺美學與音樂融合，斬獲1949年奧斯卡最佳配樂及最佳藝術指導獎。