小女孩桃樂絲·蓋爾（Judy Garland飾）隨叔叔、嬸嬸住在堪薩斯州中部的農場。某天，龍卷風襲來，為找到心愛的小狗托托，桃樂絲沒能及時躲藏。強大的龍卷風將桃樂絲藏身的小木屋卷入空中。不知經過多久，小木屋終于落到地面，而且把一個邪惡的女巫也給壓死了。在善良的北方女巫的指點下，桃樂絲和小狗啟程前往魔法師奧茲（Frank Morgan飾）所居住的翡翠城，祈求他能幫助自己回家。路上，桃樂絲遇見了沒有腦子的稻草人（Ray Bolger飾）、缺少心臟的鐵皮人（Jack Haley飾）以及膽小如鼠的獅子（Bert Lahr飾），為了實現各自的愿望，他們隨桃樂絲一同前行。邪惡的西方女巫因妹妹之死對桃樂絲懷恨在心，不僅派出飛猴攔截隊伍，更以計謀奪走桃樂絲的銀鞋。最終團隊抵達翡翠城后發現，奧茲并無真正法力，僅以幻象和道具給予象征性指引。稻草人、鐵皮人與獅子分別獲得代表智慧、愛心和勇氣的獎品，而桃樂絲在經歷西方女巫最后追捕時，借助銀鞋力量閉眼許愿，最終成功返回堪薩斯農場。