第一部中，小馬哥（周潤發飾）死在亂槍之下，宋子豪（狄龍飾）和弟弟宋子杰（張國榮飾）冰釋前嫌。警方懷疑宋子豪的恩師龍四（石天飾）利用船廠掩護操縱偽鈔集團，派宋子杰接近龍四的女兒小輝執行臥底任務。為確保弟弟安全，宋子豪假釋出獄協助調查。實際上龍四對偽鈔犯罪毫不知情，其親信高英培暗中構陷致其逃亡紐約。小輝被害使龍四精神崩潰，在阿健（周潤發飾）的保護下逐漸恢復神智。為道義責任，阿健放棄經營多年餐廳陪同龍四返港。宋氏兄弟歷盡艱險獲取高英培信任并掌握犯罪證據，與阿健、龍四匯合后策劃復仇行動。四人組在最終決戰中直面高英培及其團伙，以鮮血和生命代價完成對背叛與罪惡的清算。