香港某個國際偽鈔集團重要分子宋子豪（狄龍飾）和Mark（周潤發飾）情同手足，某次宋子豪帶手下譚成（李子雄飾）去臺北交易時被其出賣受槍傷被捕入獄。為替好兄弟報仇，Mark孤身赴臺，結果被人打成瘸子，江湖地位自此一落千丈，而宋父也在不久喪命。一向視宋子豪為偶像的宋子杰（張國榮飾）得知哥哥的真實身份后，對黑社會及他恨之入骨，立誓利用警察身份將黑幫勢力斬草除根。宋子豪出獄后不顧苦等他想重創輝煌的Mark的勸阻，決心棄暗投明，無奈得不到宋子杰的諒解。此時已成幫會老大的譚成欲找宋子豪再合作，遭拒絕后放言要害死宋子杰。被逼走投無路的兄弟倆決定再與Mark聯手策劃復仇，最終在倉庫決戰中以命相搏。譚成引爆手榴彈重傷Mark后，身負炸藥的Mark強撐起身沖向敵群引發爆炸與其同歸于盡，宋子豪與弟弟在硝煙中完成最后和解。